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Digitalización de la sociedad: cómo será el consumidor poscovid-19
8 h
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El auditor de Codere detecta dudas sobre su capacidad para continuar en funcionamiento
El auditor de Codere ha detectado "dudas significativas" sobre su capacidad para continuar como empresa en funcionamiento, después de que todas sus actividades presenciales hayan tenido que ser paralizadas desde el pasado mes de marzo como consecuencia del confinamiento decretado en todos los mercados donde opera.Así lo concluye un informe de revisión limitada sobre los estados financieros intermedios consolidados publicado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) por el auditor EY, a petición del propio consejo de administración, en el que apunta a la existencia de una "incertidumbre material que puede generar dudas significativas".EY recuerda que el cierre de sus locales supone "tensiones significativas" de liquidez para el grupo para hacer frente a sus obligaciones y atender los compromisos contraídos en el curso normal de sus operaciones, que estima en el entorno de los 70 y 100 millones de euros.Codere dispara sus pérdidas trimestrales hasta los 97,1 M por el impacto del covidEuropa PressCodere reconoce que el impacto del covid en el negocio ha sido "muy significativo", ya que ha supuesto el cierre temporal de todas sus operaciones presenciales desde el 8 de marzoEn este sentido, el informe destaca que la compañía del juego española espera obtener la financiación adicional necesaria para hacer frente a esta situación pero que, sin embargo, esta intención podría verse truncada por la evolución de la pandemia en las regiones en las que opera.En el primer trimestre, Codere registró unas pérdidas de 97,1 millones de euros, lo que supone multiplicar por más de once los 'números rojos' del mismo periodo del ejercicio anterior, cuando perdió 8,6 millones de euros, debido a la apreciación del dólar frente a las monedas latinoamericanas y a los primeros impactos del Covid-19.En este contexto, la compañía puso en marcha un plan de contingencia para preservar su liquidez y garantizar la continuidad del negocio, limitando salidas de caja únicamente a elementos críticos establecidos (personal, alquileres e impuestos, entre otros), consiguiendo reducir sus gastos operativos fijos un 56,5% durante este periodo de cierres.Asimismo, y como apoyo a su liquidez, al inicio de la crisis, el 13 de marzo, la compañía obtuvo un préstamo bancario por valor de 500 millones de pesos en México, con vencimiento en 2025, y dispuso de su línea de crédito revolving corporativa en su totalidad.Codere ha recurrido además a la búsqueda de liquidez adicional con el apoyo de asesores financieros, con el objetivo de dotarse de 105 millones de euros adicionales que le permitan afrontar con mayor holgura este periodo de incertidumbre respecto a la evolución de la pandemia y sus implicaciones sobre cuándo y en qué condiciones podrá reabrir sus operaciones.La actual posición de caja de Codere es de 121 millones de euros, que tras el pago del cupón previsto antes del 30 de mayo quedará en 83 millones de euros.
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Campanazo desde Málaga: esta es la startup de imágenes vendida por 250 millones
Acaban de dar las tres de la tarde y las campanadas de la Catedral de Málaga se oyen con nitidez al otro lado de la línea telefónica. A escasos metros del templo, en la calle Molina Lario, Joaquín Cuenca pilota Freepik, el bautizado como 'google' de las imágenes de alta calidad que acaba de vender, junto a sus dos socios, por 250 millones de euros al fondo sueco EQT.Cuenca y los hermanos Pablo Blanes y Alejando Sánchez (seguirán al frente de la compañía y con una parte del accionariado que no desvelan) empezaron el desarrollo de la startup en una pequeña oficina del histórico barrio de El Perchel. Y crearon Freepik por pura necesidad personal. Buscaban ilustraciones gratuitas y se dieron cuenta que toda la oferta estaba “muy diversificado, ubicado en muchas páginas distintas: no había una sola página donde ubicar todo lo que se podía ofrecer sin coste”.Málaga busca ser una candidatura ganadora para una Exposición internacional en 2027 Agustín Rivera. MálagaMiembros de la BIE (Bureau International des Expositions) acudirán a la ciudad para conocer los terrenos que incluyen área logística y de viviendas tras la celebración de la MuestraLa página tuvo éxito “exponencial” desde el mismo momento del lanzamiento. Generaba mucho tráfico e interés del público, sobre todo, por la utilidad. En el año 2014 llegó un salto de calidad y de estrategia para la empresa con la creación de propio contenido, “algo difícil y costoso”. “La gran ventaja fue que a partir de ahí se notó una mejoría de la experiencia de la web: ya no te tenías que ir a otra página a descargarte un fichero”.Freepik, proveedora de ilustraciones, fotos de stock y PSD’s, nomina a la compañía, pero la diversificación llegó con la aparición de otras marcas: Flaticon, base de datos número uno mundial de iconos personalizables; y Slidesgo, “el bebé de la compañía”, una plataforma de plantillas editables para Google Slides y Powerpoint. Llevan tres años de experiencia con la fotografía y no tienen por ahora una web independiente dentro de la plataforma: se encuentra integrada dentro de Freepik.El fondo quita el estrésLa operación les ayuda a crecer como empresa. Y por varias razones. 1) Porque los gestores siguen siendo los mismos y permanece el espíritu fundacional. 2) “Diversifica el patrimonio para que no todo dependa de un solo proyecto”. 3) “Llegar a gente de muchísimo talento que con la mentalidad y la estructura empresarial que tenemos era hasta ahora muy difícil de llegar”.Sostiene Cuenca que la única manera para que acaben colaborando en el proyecto “es dar una parte de pastel y que de verdad estén implicados. Eso es algo que un fondo sabe estructurarlo mucho mejor que tú. Elimina un estrés que teníamos y nos va a ayudar a crecer la empresa y que sea mucho más fuerte de lo que es hoy”.Con 32 millones de usuarios únicos al mes, una media de 110 millones de descargas mensuales y un portfolio de más de 10 millones de recursos gráficos disponibles, la facturación alcanza los 31 millones de euros en 2019. La plantilla se eleva a 233 empleados en la actualidad, un 20% incorporados en plena pandemia de la Covid-19).Vista de las oficinas de Freepik en la calle Molina Lario de Málaga.¿Seguirá creciendo en volumen? “El volumen es una consecuencia, no una finalidad. Nuestro objetivo es ser útil al mayor número de usuarios posibles y hacer que los diseños creativos sean de alta calidad y eliminar barreras para poder conseguirlos”. No tienen ningún intención de abandonar Málaga, pero Cuenca explica que “a muy largo plazo” podría pasar lo mismo que le ocurrió a Google: tenía dificultades para agrupar todo el talento en un único lugar.Joaquín Cuenca fue socio fundador de Panoramio, una iniciativa de geolocalización de imágenes. La compañía, que llegó a facturar 40.000 euros al mes por publicidad, fue vendida al gigante tecnológico estadounidense por entre 6 y 8 millones de dólares en 2007. Se trató de la primera compra de Google en España. “Yo seguí en Panoramio tres años después de la venta. Aquí quiero seguir poniendo toda la carne en el asador”,Valora del fondo lo “extremadamente ágil” que se han movido “dadas las especiales circunstancias”. “Nos vinieron a ver a Málaga solo una vez, poco antes del confinamiento y luego todo el proceso ha sido virtual. Han consultado con un panel de expertos”.Inteligencia artificialLos directivos de Freepik no quieren dar datos del salto que prevén para la compañía. “Siempre me gusta llegar más lejos de lo que digo y si digo ahora algo, no sé si lo vamos a cumplir. No lo vamos a hacer público”. Los mercados sí están claros. Ya líderes en Europa, Latinoamérica, Sudeste asiático e India, les falta penetrar en Estados Unidos, China, Japón y Corea. “Cada uno de estos países tiene su propia idiosincrasia. Tenemos claro que vamos a contratar perfiles que nos ayuden en inteligencia artificial, ingenieros, ilustradores y marketing”.Y remata Cuenca: “Mi ilusión es seguir en este proyecto de por vida. Estoy encantado en él”… escuchando las campanas de la Catedral y con un nueva oficina que quieren estrenar muy pronto.
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Ryanair plantea el despido de 250 pilotos y un recorte salarios del 20% durante 5 años
La aerolínea de bajo coste Ryanair se plantea el despido de un mínimo de 250 pilotos en España y una rebaja de salarios del 20% durante los próximos cinco años, según ha informado este jueves el sindicato Sepla.Según ha denunciado el sindicato que representa a los pilotos, la aerolínea pretende, "de manera unilateral y sin seguir los cauces legales, despedir a un mínimo de 250 pilotos y rebajar sus salarios durante 5 años", apuntando que lo hace "sin plantear un proceso de negociación con los representantes de los trabajadores".El sindicato ha explicado que en una reunión mantenida ayer con todos sus pilotos, Ryanair les instó a aceptar una rebaja del 20% para los próximos cinco años o "si no habría aún más despidos".Ryanair apelará las ayudas del Gobierno alemán a Lufthansa al considerarlas "ilegales"Europa Pressegún O'Leary, las aerolíneas como Ryanair, EasyJet, British Airways y otras tendrán que competir ahora con Lufthansa sin ayudas estatales equivalentesEl anuncio llega apenas un mes después de que Ryanair y la sección sindical de Sepla alcanzasen el acuerdo base para el I Convenio Colectivo. "Se trata de un nuevo intento de la aerolínea para dejar sin efecto un acuerdo que garantizaba unos derechos que sus tripulantes técnicos no han tenido hasta la fecha en España" han lamentado desde la Sección Sindical de Sepla en Ryanair.Por otro lado, Sepla ha confirmado que en el día de ayer interpuso una demanda de conflicto colectivo ante el Servicio Interconfederal de Mediación y Arbitraje contra Ryanair, por incumplir la legislación española sobre prevención de riesgos laborales.Sepla acusa a Ryanair de carecer de una política empresarial que garantice la protección de la salud, la higiene y la seguridad en el trabajo de sus tripulantes.Según han denunciado, la compañía no ha implementado normas ni procedimientos claros que garanticen dicha protección, y además no se han llegado a convocar los órganos competentes en esta materia en el seno de la empresa."Estas carencias han sido manifiestamente flagrantes durante la expansión del coronavirus por Europa, cuando Ryanair no supo explicar qué medidas se estaban tomando a bordo de las aeronaves para evitar contagios, exponiendo a sus tripulantes a un contacto constante con los principales focos de contagio de Europa", ha apuntado el sindicato.
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La morosidad en el alquiler se dispara y llega al 15% por la crisis económica del Covid-19
Los peores augurios se están cumpliendo y la morosidad en el pago del alquiler se ha disparado en los dos primeros meses de la pandemia del coronavirus, cuyas consecuencias económicas se han dejado sentir con 3,3 millones de españoles víctimas de un ERTE –Expediente de Regulación Temporal de Empleo- y 3,8 millones en paro.En este contexto, las dificultades para hacer frente al pago del alquiler han llevado a que la morosidad de haya disparado del 5% al 15%, según denuncian desde la Asociación de Propietarios de Viviendas en Alquiler (Asval), que han solicitado autoridades públicas que “aceleren e incrementen de forma urgente las diferentes líneas de ayudas destinadas a los inquilinos que se encuentren en situación de vulnerabilidad económica”, según un comunicado oficial.Nuevo atasco en los avales del ICO: la gran banca sigue sin firmar las ayudas al alquilerRuth UgaldeCasi dos meses después de que el Gobierno aprobara conceder 1.200 millones en ayudas al alquiler, continúa sin haber acuerdo entre el grueso del sistema financiero y el ICO sobre la letra pequeñaEsta asoción, que se ha creado recientemente con el objetivo de aunar los intereses de todos los propietarios, tanto grandes tenedores como, sobre todo, pequeños propietarios, advierte que detrás de estos impagos hay muchas familias que necesitan el cobro de esta renta para poder hacer frente a sus gastos e, incluso, para llegar a fin de mes, ya que el 85% de los caseros son dueños de sólo una o dos viviendas.Consciente de este problema, el Gobierno aprobó en abril un plan de ayudas en forma de préstamos, avalados por el ICO –Instituto de Crédito Oficial-, destinado a familias en situación de vulnerabilidad, que podrán llegar a recibir hasta seis meses de renta, con un máximo de 900 euros mensuales, lo que eleva el tope a 5.400 euros en total.Mi inquilino no me paga y se niega a pedir las ayudas al alquiler que ofrece el GobiernoECMi inquilino no me paga la renta y se niega a pedir el microcrédito de alquiler que ofrece el Gobierno... ¿Qué puedo hacer? Un plan que, a tenor del incremento de las cifras de morosidad, se está demostrando insuficiente, ante lo que Asval propone modificar el plan de ayudas para establecer un programa de ayudas directas a los arrendadores que no supongan un endeudamiento para los inquilinos, que de este modo “podrían acogerse más fácilmente a fraccionamientos o aplazamientos de la renta, lo que reduciría de forma importante la morosidad”, defienden desde la asociación.
1 d
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Prisa reduce capital en 595 millones para salir de la causa de disolución
El grupo Prisa, propietario de El País y la Ser, redujo sus pérdidas un 35,6%, hasta los 26,1 millones de euros, en el primer trimestre del año respecto al mismo periodo de 2019, pese al impacto de la crisis del coronavirus. La compañía también ha anunciado una reducción de capital que alcanza los 595 milllones de euros para así salir de la causa de solución, según matiza en la convocatoria de la junta de accionistas. "A 30 de Marzo de 2019, el patrimonio neto de la Sociedad dominante (incluyendo préstamos participativos vigentes al cierre) es inferior a las dos terceras partes de la cifra del capital social, si bien se sitúa por encima de la mitad del capital social, por lo que la Sociedad se encuentra en una situación de desequilibrio patrimonial a los efectos de la obligación de reducir el capital social en el plazo de un año, de acuerdo con el artículo 327 de la Ley de Sociedades de Capital", explica la propia cotizada en el comunicado de los resultados, donde se especifica que el patrimonio neto se sitúa en los 499 millones de euros."En este sentido, el Consejo de Administración de la Sociedad ha acordado proponer a la Junta General Ordinaria de Accionistas una reducción del capital social para restablecer el equilibrio patrimonial de la Sociedad dominante en el plazo legal establecido".Santander brinda otro rescate exprés a los Polanco por el desplome de PrisaAgustín MarcoLa caída del 60% de Prisa en bolsa en lo que va de año empieza a pasar factura a sus accionistas significativos, especialmente a la familia PolancoEn términos comparables, que excluyen en 2019 la sentencia negativa de Mediapro por 51 millones de euros, Prisa habría obtenido un beneficio de 2,6 millones de euros frente a los 200.000 euros del primer trimestre de 2019, ha comunicado este miércoles el grupo a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).El beneficio bruto de explotación (ebitda), en el que la crisis del coronavirus ha tenido un impacto de 20,8 millones de euros, fue de 55,8 millones de euros, algo más del triple que en el primer trimestre de 2019, en que fue de 17,7 millones.En términos comparables, el ebitda se redujo un 18,8%, al excluir el efecto de la sentencia de Mediapro en el de 2019. Los ingresos del grupo cayeron en el primer trimestre un 3,8%, hasta los 262,5 millones de euros, con un impacto negativo estimado de 25,5 millones por el coronavirus.Según las cuentas presentadas, los ingresos digitales representan ya un 31% del total, creciendo su contribución un 20%. Los sistemas de suscripción de Santillana -la división educativa del grupo- han sumado un 25% más de alumnos, que ya totalizan 1.716.000, lo que ha conllevado un incremento de los ingresos de los modelos de suscripción del 23% (33% en moneda local) hasta alcanzar los 64 millones de euros.Los ingresos digitales de Santillana son ya un 36% del total, ha informado Prisa, que ha señalado que los ingresos digitales de Prisa Noticias representan el 37% del total. La deuda bancaria del grupo se situó al final del primer trimestre en 1.067 millones frente a 1.061 a diciembre de 2019, lo que supone un incremento del 0,56%.Prisa ha comunicado que ha adoptado medidas para preservar al máximo su liquidez y, al finalizar marzo, tenía una caja de 265 millones de euros, tras haber dispuesto 99 millones de euros de líneas de liquidez.La compañía ha puesto en marcha un plan de contingencia de adecuación de las estructuras de costes de sus negocios a las circunstancias previsibles en los próximos meses como consecuencia del covid-19, que incluye un plan de reducción de costes de 40 millones de euros (ahorros de costes previstos en el período marzo-diciembre).El grupo ha cerrado los acuerdos de reducción salarial de la plantilla con amplio respaldo por parte de los empleados, según Prisa. En estos resultados, Media Capital permanece como operación en discontinuidad y la compañía materializa la venta del 30,22% de Media Capital a Pluris Investments por un precio de 10,5 millones de euros.Con fecha de 14 de mayo, se ejecutó la adquisición por parte de Pluris de acciones representativas del 30,22 % del capital social de la filial cotizada portuguesa de Prisa, Media Capital, mediante la transmisión en bloque de las acciones por 10,5 millones, aunque, según Prisa, el valor empresa es de 130 millones sobre la base de la posición financiera de Media Capital al cierre del primer trimestre.No obstante, Prisa señala que esta valoración está por encima de las últimas estimaciones realizadas por analistas de mercado, que incorporan ya consideraciones sobre el potencial impacto del Covid-19 en los activos de medios de comunicación.Asimismo, Prisa señala que la transacción supondrá una pérdida contable en las cuentas individuales y consolidadas del grupo de aproximadamente 29 millones de euros.
2 d
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El Corte Inglés y los sindicatos alcanzan un acuerdo para el mantenimiento del empleo
El Corte Inglés y los sindicatos CC.OO. UGT, Fasga y Fetico han alanzado un acuerdo para el mantenimiento del empleo y para impulsar la conciliación familiar, según han informado a Europa Press en fuentes del grupo de distribución.Asimismo, el acuerdo, que tendrá que ser ratificado en el próximo Comité Intercentros, recoge además medidas para potenciar la formación e incrementar iniciativas temporales de flexibilidad y operatividad.En concreto, contempla la posibilidad de que los empleados del grupo de distribución puedan desempeñar una actividad diferente a la habitual, ya sea en otra área o en otro centro diferente al actual. En cualquier caso, el Corte Inglés se compromete a compensar la retribución por comisiones.Asimismo, la compañía respetará los parámetros de equidad entre trabajadores de una misma área. En materia de conciliación laboral y familiar, los empleados pueden solicitar licencias no retribuidas para el cuidado de hijos menores de quince años.El acuerdo también recoge la ampliación de excedencias y la acumulación de periodos de vacaciones de diez y 21 días en uno solo de 31 días para atender necesidades de conciliación.Complemento del 100% en mayoAsimismo, El Corte Inglés complementará también en mayo el 100% del salario fijo a los empleados acogidos al Expediente de Regulación Temporal de Empleo (ERTE), lo mismo que ha hecho en los meses de marzo y abril.El grupo de distribución ha reincorporado a la mitad de los empleados afectados por el ERTE, unas 13.000 personas, en los establecimientos ubicados en aquellas zonas que han pasado a la fase 2 de la desescalada esta semana.El resto de los empleados de El Corte Inglés afectados por el ERTE, que incluía a un total de 25.900 personas, se irán incorporando progresivamente en cada establecimiento en función del levantamiento de las restricciones.El ERTE, presentado el pasado 25 de marzo, afectaba a casi el 29% de la plantilla total del grupo, que asciende algo más de 90.000 empleados. En concreto, se vieron afectados 22.000 trabajadores de los grandes almacenes de El Corte Inglés, 2.000 de la cadena de moda Sfera y 1.900 de Viajes El Corte Inglés.
2 d
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El consejo de Lufthansa pospone las ayudas por las condiciones de la CE
El consejo de supervisión del grupo Lufthansa ha aplazado este miércoles la decisión de aprobar el paquete de ayudas ofrecido por el Fondo de Estabilización Económica (WFS, por sus siglas en alemán) de Alemania al tener en cuenta las condiciones que impone la Comisión Europea.Estas condiciones supondrían el debilitamiento del centro de los 'hubs' de Frankfurt y Munich. Por ello, consideran necesario analizar más "intensamente" el impacto económico de las ayudas y del reembolso previsto, así como las alternativas.No obstante, siguen considerando que estas ayudas son la alternativa más viable para mantener la solvencia. De momento no han convocado la junta general de accionistas extraordinara para abordar estas medidas.Ayudas de 9.000MEl pasado lunes, la compañía anunció que el Gobierno alemán le había ofrecido un paquete de apoyo que incluye préstamos y ayudas por valor de 9.000 millones de euros para hacer frente a la crisis del coronavirus. Con ello, el Ejecutivo se convertiría en principal accionista de la aerolínea.Entre las medidas, el WFS adquirirá participaciones sin derechos de voto por hasta 5.700 millones de euros en los activos de Lufthansa, de los que unos 4.700 millones serán de capital social, de acuerdo con las disposiciones del código de comercio alemán.Esta participación será ilimitada y podrá ser rescindida por la empresa de manera trimestral, tanto en su totalidad como por partes. Según lo acordado, la remuneración de las participaciones sin voto es del 4% para los años 202 y 2021, aumentando hasta el 9,5% en 2027.Además, el WSF adquirirá acciones mediante un aumento del capital hasta ostentar una participación del 20% del capital social del grupo Lufthansa, con un precio por acción de 2,56 euros, por lo que la operación asciende a 300 millones de euros. Esta operación, que podría aumentarse hasta el 25% del capital total, convierte al Gobierno alemán en el principal accionista de la compañía.En caso de impago de la remuneración por parte de la sociedad, una parte adicional de la participación sin derechos de voto será convertible en otra participación del 5% del capital social, siempre a partir de 2024.En caso de impago del importe por parte de la compañía, una parte adicional de la participación sin derechos de voto podría convertirse en otra participación del 5% en el capital social a partir de 2024.Todo se complementará con una línea de crédito sindicado de hasta 3.000 millones de euros, con la participación del banco alemán y entidades privadas y un plazo de tres años, aunque esta ayuda sigue estando sujeta a la aprobación de las entidades competentes.Estas ayudas requieren que se eliminen dividendos y que se mantengan las restricciones en los salarios de los directivos. Asimismo, el Gobierno alemán ocupará dos puestos en la junta de supervisión y uno de ellos también será parte del comité de auditoría. Salvo en caso de adquisición, el WSF no ejercerá su derecho de voto en la junta de accionistas en relación con las resoluciones habituales.
2 d
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El Frob valora a cero su posición en Sareb y ejecuta un nuevo préstamo del rescate
El Fondo de Reestructuración (Frob) valora a cero su posición en Sareb. El principal accionista del banco malo asumió en marzo que, a día de hoy, es imposible recuperar ni un euro de los casi 2.200 millones que inyectó en 2012. El fondo de rescate ha ido asimilando esta pérdidas poco a poco en los últimos años y fue en 2019 cuando registró provisiones por 169 millones, para dejar el contador a cero.Esto y un pequeño ajuste en la participación en BFA, la matriz de Bankia, de 30 millones, hicieron que el Frob perdiera 282 millones el año pasado, un 70% menos que el anterior ejercicio.El fondo presidido por Jaime Ponce —cuyo mandato ha sido vence en junio pero ha sido prorrogado temporalmente— explica en sus cuentas que fue conservador en la valoración de BFA de 2019, "tniendo en consideración el elevado grado de incertidumbre respecto a la evolución de la economía, así como el nivel actual de volatilidad de los mercados de deuda". "No se ha considerado adecuado tener en consideración las plusvalías tácitas existentens al cierre del ejercicio 2019, con una aproximación prudente en la valoración de la participada", añade.Sareb eleva sus pérdidas un 8% hasta casi 1.000 millones por la caída de ingresosJorge ZuloagaEl banco malo mejoró sus márgenes y resultado antes de impuestos, pero empora resultados cuando se acerca a la mitad de su mandatoEn este contexto, el valor neto contable de su participación en BFA, que controla al 100% y que tiene un 61,8% de las acciones de Bankia, fue de 9.500 millones. El Frob reconoce en sus cuentas que "en un hipotético escenario liquidativo" esta posición hubiera valido 4.862 millones a finales de 2019. Esta 'tasación' se hizo con una cotización de 1,9 euros por título de Bankia, que actualmente se mueve un euro por debajo de ese nivel, en 0,91 euros por acción. De ahí que el fondo no tenga prisa por privatizar, ya que hacerlo podría provocarle un 'roto' de entre 5.000 y 7.000 millones.Otra de las grandes novedades de las cuentas del Frob es la decisión de amortizar una nueva parte del préstamo del rescate europeo: 3.000 millones de euros que fueron convertidos el pasado 20 de febrero. Lo hizo para evitar estar en patrimonio negativo, a pesar de que la ley se lo permite. "Esta conversión no supone inyección de nuevos fondos al Frob, ni afecta en modo alguno a la capacidad del Estado de recuperación de las ayudas públicas concedidas. Tampoco tiene impacto en déficit ni en deuda pública", expone el fondo.
2 d
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